Am Canna-Markt ist ganz schön was los die Tage:

Clearstream sorgt für Verwirrung und Verärgerung bei deutschen Cannabisinvestoren und Handelsplätzen

In meinem Blog wies ich bereits am 19.06 auf eine von  Clearstream veröffentlichte Meldung vom 11.06. hin,  aus der hervorging, dass mit sofortiger Wirkung Zulassungsanträge von Wertpapieren abgelehnt werden, deren Hauptgeschäft im Zusammenhang mit Cannabis steht. Seit dem 11. Juni 2018 ist es aufgrund gesetzlicher Vorgaben den Börsen de facto nicht mehr möglich, für einzubeziehende Wertpapiere von „Cannabis“- Emittenten, die Bestätigung über die Abwicklung von Seiten Clearstream Banking zu erhalten - Neulistings sind also von nun an nicht mehr möglich.

Das war allerdings nur die "harmlose" Vorab-Meldung, denn prompt folgte am 22.06 die eigentliche Schock-Meldung (Blog)

Clearstream  informierte nämlich ihre Kunden darüber, dass sie zum 28.09.2018  überhaupt keine Abwicklung mehr von Wertpapieren ausländischer Unternehmen anbieten wird, deren Hauptgeschäft im Zusammenhang mit Cannabis steht.

Nur bis zum 29.06. - also heute -  sind noch Käufe in Potstocks abwickelbar, danach beginnt eine dreimonatige Übergangsfrist, in der abwicklungsseitig lediglich nur noch Verkäufe gesettled werden können.

Während dieser Frist werden „Cannaktionäre“ quasi dazu genötigt, die Wertpapiere der von Clearstream aufgelisteten Unternehmen auf den Markt zu werfen. Betroffen vom drohenden Delisting sind derzeit 145 Unternehmen. Darunter sind hauptsächlich kanadische und US-Titel, wie die Lizenzierten Produzenten Aphria, Aurora, Canopy Growth,  Cronos Group um nur einige zu nennen,  oder auch der britische Pharmahersteller GW Pharmaceuticals. Der einzige in Deutschland handelbare Cannabis-ETF - HMMJ - ist ebenso betroffen - deutsche Titel jedoch nicht, wie aus einem Update der ersten Meldung bekannt wurde.(Kein Wunder - es gibt nämlich keine). Die gesamte Liste kann hier eingesehen werden - sie ist jedoch nicht abschließend.

Und es geht weiter:  Clearstream macht die Verwirrung komplett und veröffentlicht heute die nächste Meldung, in der sie ihre zuvor veröffentlichte Meldung einschränken:

Clearstream Banking handling of medicinal cannabis related securities

Bekanntmachung Börse Stuttgart: 

Der Handel von ausländischen Wertpapieren von Emittenten, deren Hauptgeschäftszweck direkt oder indirekt mit Cannabis und anderen Betäubungsmitteln verbunden ist (und nicht medizinisch), ist nach aktuellem Stand ab dem 25. September auch an der Börse Stuttgart nicht mehr möglich. Der Grund sind gesetzliche Vorgaben aus Luxemburg für den Zentralverwahrer Clearstream Banking. Bitte beachten Sie dazu deren aktuellen Informationen sowie unser Rundschreiben  Bei Fragen empfehlen wir, direkt Kontakt zu Ihrer Depotbank aufzunehmen.

 Rundschreiben Deutsche Börse: 

 Anpassungen bei der Einbeziehung von Wertpapieren in den Freiverkehr; Beschränkungen bei der Erteilung von Abwicklungserklärungen für Wertpapiere bezogen auf Cannabis

Voraussetzung für die Einbeziehung von Wertpapieren in den Freiverkehr an der Frankfurter Wertpapierbörse (FWB^®) ist die Gewährleistung einer ordnungsgemäßen Erfüllung der Börsengeschäfte (Abwicklung). Hierfür ist für jedes Wertpapier eine Bestätigung der Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main, bzw. der Clearstream Banking SA, Luxemburg (nachfolgend: Clearstream) durch eine Abwicklungserklärung erforderlich. Aufgrund gesetzlicher Vorgaben ist seit dem 11. Juni 2018 die Erteilung einer Abwicklungserklärung seitens Clearstream nicht mehr möglich für Wertpapiere von Emittenten, deren Hauptgeschäftszweck die Produktion oder Finanzierung von Cannabis oder vergleichbaren Drogen ist. Somit können diese Wertpapiere nicht mehr in den Handel einbezogen werden. Weiterhin wird mit Ablauf des 28. September 2018 bei Wertpapieren von Emittenten, deren Hauptgeschäftszweck die Produktion oder Finanzierung von Cannabis oder vergleichbaren Drogen ist, eine bereits erteilte Abwicklungserklärung entzogen. Hierfür erfolgt eine fortlaufende Überprüfung der handelbaren Wertpapiere seitens Clearstream. Weitere Informationen hierzu finden Sie auf der Webseite der Clearstream. Sofern es zu einem Entzug der Abwicklungserklärung kommt, wird Deutsche Börse AG den Handel in dem betreffenden Wertpapier einstellen. Seitens Clearstream wurden Wertpapiere identifiziert, welche die o.g. Kriterien erfüllen, die Sie ebenfalls unter dem oben genannten Link finden können. Für diese Wertpapiere kommt es zu einem Entzug der Abwicklungserklärung am 28. September 2018.

Die Deutsche Börse AG wird daher den Handel in diesen Wertpapieren mit Ablauf des 24. September 2018 einstellen.

Welche Möglichkeiten hat man nun als Cannavestor?

Da Clearstream abwicklungstechnisch eine Quasi-Monopolstellung in der deutschen Börsenlandschaft innehat und zudem als Zentralverwahrer fungiert, gehe ich davon aus, dass der „Otto-Normal-Anleger“ – und das dürften fast alle sein - von diesem Umstand betroffen sein dürften.

Eigentlich bleibt einem nichts anderes übrig, als seine an deutschen Börsen erworbenen Bestände in den betroffenen Titeln sukzessive bis Ende September abzubauen und sich am Heimatmarkt wieder einzudecken.

Bei manchen Brokern ist es möglich, die Lagerstelle zu wechseln, bei anderen jedoch nicht. Dies ist je nach Anbieter mit Kosten und Zeit verbunden.

Ich möchte dem Ganzen aber dennoch etwas Positives abringen. Denn unter dem Strich sollte es für einjeden Anleger ein Vorteil darstellen, wenn er Auslandstitel am dazugehörigen Heimatmarkt handelt, da hier die Liquidität höher und die Spreads enger sind, was niedrigere implizite Kosten bedeutet. Allerdings können die erhöhten Gebühren diesen Gebührenvorteil wieder ganz oder teilweise auffressen.

Weiter geht`s...