Akerna

Vor einem Jahr debutierte Tilray mit 17$ an der NASDAQ und schoss binnen 2 Monaten  auf 300$USD - ein sagenhafter Zuwachs von 1665% binnen kürzester Zeit. TLRY war in aller Munde.

Natürlich löste dieser Hype eine Jagd nach "der nächsten Tilray" aus. Die Tage sieht es am Markt so aus, als hätte man die 2. TLRY gefunden, und zwar in Akerna, besser bekannt durch ihre 100%-Tochter MJ Freeway. MTech und MJ Freeway fusionierten in jüngster Vergangenheit zu Akerna, der ersten an der Nasdaq gelisteten Canna-Compliance Firma.Der Float von Akerna war bis vor wenigen Tagen sehr gering. Mehr als 3/4 der Investoren der MTech Acquistion SPAC, die MJ Freeway erworben haben, nahmen ihre Aktien  zu 10,238$ zurück und behielten gleichzeitig ihre Optionsscheine (5 Mio. Stück).

Am Donnerstagmorgen startete ein regelrechter Run auf die wenigen im Markt verfügbaren Aktien, genauso wie seinerzeit bei TLRY. Nachdem die Aktie seit ihrem IPO an ihrem IPO-Preis i.H.v. 10$ klebte, rannte sie bis auf 72,65$. Die voll verwässerte Aktienanzahl von rund 10,4 Millionen Aktien impliziert eine Marktkapitalisierung von 755 Mio. $ - und das für für ein Unternehmen, das im vergangenen Jahr einen Umsatz von rund 11 Mio. $ auswies. Solche Kursexplosionen sind für das Unternehmen als kritisch anzusehen.

TLRY konnte z.B. ihren Kursanstieg nicht effektiv nutzen. Anstatt Eigenkapital zu emittieren, das viel Wert geschaffen und die Bilanz verbessert hätte, emittierte das Unternehmen Wandelschuldverschreibungen, die angesichts des sehr hohen Wandlungspreises wahrscheinlich nur klassische Schuldverschreibungen bleiben. Das Unternehmen war zwar in der Lage, Aktien in begrenztem Umfang für einige Akquisitionen zu verwenden, aber es ist wahrscheinlich, dass der hohe Aktienkurs andere potenzielle Akquisitionen behinderte.

Für Akerna werden die aktuellen Kurskapriolen für die Anleger auf absehbare Zeit beunruhigend wirken. Schlimmer noch, das Unternehmen hat seine Absicht bekundet, seine Aktie für Fusionen und Übernahmen zu verwenden; der jüngste Preissprung könnte jedoch seine Bemühungen solange behindern, bis der Preis wieder weitaus rationaler ist. Mit all diesen Warrants, die bald auf den Markt kommen, könnte der Prozess schnell vonstatten gehen.

In Anlehnung an