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Themenstarter 28. April 2021 20:52
Kurze Einführung und Vergleich der Ausrüster:
Scotts Miracle-Gro Company NYSE:SMG
Die Scotts Miracle-Gro Company ist ein US-amerikanischer Hersteller und Vermarkter von Markenartikeln zur Garten und Pflanzenpflege sowie verwandten Bereichen. Dazu zählen vor allem die Produktbereiche Dünger, Pflanzenschutzmittel und Biozide, Substrate, Rasensaatgut usw.
Ihre Tochterfirma Hawthorne Gardening Company ist ein führender Anbieter von Indoor-Anbau Equipment und Zubehör und für mittlerweile knapp 50% der Scotts Verkäufe verantwortlich.
Ihre Vielzahl an Produkten werden über grosse Wiederverkäufer, Fachmärkte, Einzelhandel und weitere Kanäle vertrieben.
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In Mio $
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2020
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2019
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2018
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Net Sales
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4132
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3156
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2663
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Net Income
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767
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558
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482
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Cash
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266
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421
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273
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Adj. Ebitda
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389
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460
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64
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1Q2021, Rekordzahlen und zum ersten Mal positiv im 1. Fiskal Quartal (2. und 3. jeweils Saisonbedingt am stärksten). Outlook 2021 wurden entsprechend angepasst mit Zuwachs von 1-6% ( wobei 20-30% für Hawthorne Tochter). Die Scotts verfügt über genügend Mittel, den Wachstum weiter voran zu treiben und es ist nicht mit Verwässerungen zu rechnen. Zudem schüttet sie seit Jahren eine Dividende aus.
Aktueller Sharepreis: 238$, Markcap.: 13 Milliarden $
GrowGeneration NYSE: GRWG
Die GrowGeneration besitzt und betreibt hydroponische und organische Gartenfachgeschäfte mit aktuell 52 Standorten verteilt auf 12 Bundesstaaten sowie einen Online Superstore. GrowGen hat tausende Produkte im Angebot von Dünger über Erde, Lampen, hydroponisches Equipment im In-und Outdoorbereich für kommerzielle sowie Home-Grower.
Ihre Mission ist es in allen grossen Staaten der USA Markenfachgeschäfte zu betreiben wobei das Management davon ausgeht, dass etwa 1000 solche Stores zur Zeit in Betrieb sind. Bis 2025 wird geschätzt dass der globale Markt einen Umsatz von 16 Milliarden erreichen könnte.
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In Mio $
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2020
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2019
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2018
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Net Sales
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193
|
80
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n/a
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Net Income
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5.3
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1.3
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n/a
|
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Cash
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223
|
13
|
n/a
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Adj. Ebitda
|
19.2
|
5.3
|
n/a
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Das erst 2014 gegründete Unternehmen steht im starken Wachstum und hat im Jahr 2020 zwei mal für gesamt über 200 Mio. $ verwässert hat. Im 1Q2021 wurden weitere 7 Stores sowie eine Grosshandelsplattform für kommerzielle Grower mit über 10’000 Produkten in über 60 Kategorien (Gewächshäuser, Klimatechnik, Extraktion, Industrie-Equipment) übernommen.
Man kann davon ausgehen, dass die GrowGen ihren Kurs weiter fahren wird mit dem Ziel die grösste Growshop Kette für Cannabis in Nordamerika zu werden (gesprochen wird von über 100 Stores in 2023). Dazu wird es aber auch stetig weitere Verwässerungen benötigen um an die finanziellen Mittel zu kommen.
Aktueller Sharepreis: 45$, Markcap.: 2.2 Milliarden $
Hydrofarm Nasdaq: HYFM
Die Hydrofarm Holdings Group ist ein unabhängiger Vertreiber und Produzent von hydroponischem Equipment und Zubehör für den kontrollierten Anbau. Sie verfügen über eine Vielzahl an Brands im gesamten Growbereich von Lampensystemen, atmosphärischer Kontrolle, Wassersysteme, Dünger etc. Sie betreiben 6 Zentrallager in den USA sowie 2 in Kanada und beliefern damit hunderte von Fachgeschäfte in ganz Nordamerika.
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In Mio $
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2020
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2019
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2018
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Net Sales
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342
|
235
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n/a
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Net Income
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7
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(23)
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n/a
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Cash
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75
|
23
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n/a
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Adj. Ebitda
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21
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(9.5)
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n/a
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Dieses seit 40 Jahren bestehende Unternehmen ist in starkem Wachstum (gesprochen wird von 20-25% im 2021). Trotz dieser schönen Wachstumsraten muss man davon ausgehen dass die Firma weiter kontinuierlich Geld aufnehmen wird um das Portfolio mit weiteren Brands zu ergänzen.
Aktueller Sharepreis: 55$, Markcap.: 1.8 Milliarden $
Urban-gro Nasdaq: UGRO
Die urban-gro bietet Planung und Ausführung von komplexen Systemen für Gewächsräume/Häuser in Europa und hauptsächlich Nordamerika an.
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In Mio $
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2020
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2019
|
2018
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|
Net Sales
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26
|
24
|
20
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Net Income
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(5.7)
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(8.3)
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(3.8)
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Cash
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n/a
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n/a
|
n/a
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Adj. Ebitda
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(0.9)
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(3.3)
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(2.3)
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Die Urban-gro ist nicht nur bezüglich der Zahlen als schwierig einzuschätzen. Das Wachstum ist eher bescheiden und wird auch weiterhin Geld verschlingen. Zudem sehe ich direkte Konkurrenz zu den grossen Equipmentanbietern die selber ihre Ingenieure und vor allem auch das selbe Know-how anbieten. Zur besseren Beurteilung müsste man evt. andere Ingenieurbüros als Vergleich hinzu ziehen, denn mit ihren 33 Mitarbeitern ist es nichts anderes.
Aktueller Sharepreis: 8.3$, Markcap.: 90 Mio $
Fazit:
Die drei Erstgenannten gehören aus meiner Sicht in einen ausgewogenes Depot. Die Gewichtung wird hier allerdings entscheidend sein. Man muss davon ausgehen, dass die GrowGen sowie die Hydrofarm für ihr Wachstum weiter Geld verbrauchen werden. So gesehen gestern bei der Hydrofarm, die sich eine weitere Firma unter die Haube genommen hat und der Markt entsprechend mit einem Abverkauf reagiert hat (-11.5%). Es wird also bestimmt weiter hohe Schwankungen für diese beiden Titel geben, wobei die Bewertung zur Zeit auch nicht gerade tief liegt. Im Vergleich dazu ist die Scotts ein Fels in der Brandung und eher für eine Buy and Hold Strategie. Bei den Anderen sollte man auf jeden Fall variabler Investieren. Der Ausblick für diese Unternehmen ist aber im Zuge der fortschreitenden Legalisierungswelle sensationell, sei es im kommerziellen wie im privaten Bereich.
29. April 2021 09:39
Klasse Aufstellung -danke!
29. April 2021 13:32
@blister…danke sehr,toller Vergleich!??Die Grow ist eher die junge Wilde…Scotts ein schönes,etwas „ruhigeres“ Basisinvestment…ergänzen sich gut.
Themenstarter 28. Dezember 2021 12:19
Für die B2Bs fällt die Jahreszusammenfassung ernüchternd aus. Wer nicht zu Jahresbeginn im Wahlhype was vom Tisch genommen hat, der sitzt jetzt im negativen. Wie bei meinem Eintrittspost geschrieben erwies sich die SMG als der Fels in der Brandung und hat noch am wenigsten eingebüsst. Die GRWG sowie die HYFM sind aber extrem eingebrochen. Da sich das Umfeld in Q1 und Q2 nach Aussagen der Firmen auch als schwierig herausstellen wird, werden wir sehen was bei diesen Kursen schon eingepreist ist.
Die Architektur/Ausrüster UGRO und AGFY haben unter dem Jahr zwar gut performed sind aber im Jahresrückblick auf Plusminus Null. Immerhin kein Verlust bei den doch schwierigen Bedingungen.
Themenstarter 16. November 2022 10:15
Der Negativtrend der Ausrüster hielt all die weiteren Monate dieses Jahres an:
Nun sieht es aber so aus als könnte ein Boden gefunden worden sein. Seit einem Monat konnte die GRWG rund 100%, die SMG/HYFM rund 50% gut machen. Ich sehe alle Titel als überverkauft, insbesondere habe ich von der SMG welche bei 50$ genommen als sie auf das Preisniveau von vor 10 Jahren kam. Strenger Stopp gesetzt nicht dass ich hier in einen Bag laufe. Denn von den Ausrüster halte ich noch eine Negativposition der GRWG über die ich mich all die vergangenen Monate gut geärgert habe.
Die Architekturgeschichte Agrify ist mehr oder weniger Tod nach Reverse Split und weiterer Verwässerung. Eine UGRO sieht im Direktvergleich viel besser aus aber weiterhin nichts für mich.
Hoffen wir dass das Marktumfeld weiter positiv bleibt.
p.s. mit einem Login kann auch das Attachment gesehen werden 😉
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